Название деревни происходит от притока Березины реки Олы, селение было известно с 1795 года. Во время Великой Отечественной войны ее постигла трагическая судьба Хатыни.
Деревня Ола была оккупирована в конце июля 1941 года. К январю 1944 г. в д. Олу были согнаны и переселены жители деревень Чирковичи, Здудичи, Ракшин, Рудня, Искра, Какаль (Светач), Дедное нынешнего Светлогорского района; Коротковичи, Плесовичи, Сельное, Мормаль нынешнего Жлобинского района. Беженцы строили землянки, селились в хозпостройках.
Утром 14 января 1944 года немецкий карательный отряд вместе с войсковой частью, которая насчитывала около 1 тыс. солдат, окружил небольшую деревню Ола, расположенную в труднодоступной болотистой местности. Под выстрелы и подгоняющий лай собак мирных жителей согнали в большой колхозный сарай, затем забирая небольшими группами, отводили в другой конец деревни, заталкивали в дома и поджигали. Стариков и детей живыми бросали в огонь, а тех, кому все-таки удавалось выбраться из пламени – расстреливали на месте.
Так за один день 1758 ни в чем не повинных мирных жителей, среди которых было 950 детей, сгорели в огне.
После страшной трагедии деревня Ола не возродилась.
На братской могиле воинов и жертв фашизма в 1958 году был установлен памятник – скульптура солдата с венком. А в 2020 году на месте сожженной деревни создан мемориальный комплекс «Ола».
Состоит из трех зон: входной группы, мемориальной зоны и соединяющего их пешеходного маршрута, проходящего по лесной дороге с грунтовым покрытием (по бывшей деревенской улице).
Пешеходный маршрут представляет собой вымощенный плиткой и булыжным камнем участок лесной дороги протяженностью 292 м между входной группой и мемориальной зоной. Вдоль этой аллеи установлены 34 стелы высотой 3,3 м, стилизованные под калитки деревенских домов. Перпендикулярно аллее размещены 3 портала с нанесенными на них надписями с указанием числа жертв трагедии в Оле.
Памятный знак представляет собой звонницу высотой 4,2 м в виде стилизованного деревенского сарая, внутри которой находится набатный колокол и крест. Звонница размещена на 5-ступенчатом каменном постаменте перед двумя горизонтальными стелами из белого мрамора. На стелы крупным шрифтом нанесены надписи: на левую – «Мы живём, пакуль помнім», на правую – «Мы жывыя, пакуль нас помняць». Стелы продолжены влево и завершены третьей стелой с названиями 12 деревень Светлогорского и Жлобинского районов, жители которых погибли во время трагедии в Оле. Перед этой стелой расположен портал с 12 висящими в ряд колоколами небольшого размера. На площадке между памятным знаком и братским захоронением установлены массивные камни со скульптурными изображениями, созданные белорусскими скульпторами.